用户名: 密码: 免费注册 会员服务
网站导航 | 设为首页 | 化工字典 | English
  • 当前位置:化工资讯 > 行业资讯 > 原油价格走势不必悲观 逢低布局多单为宜

    原油价格走势不必悲观 逢低布局多单为宜

       更新时间: 2019-12-06 10:07:28   国元期货

      下半年以来,除去沙特石油设施遇袭事件引起短期脉冲行情外,大部分时间原油处于振荡上涨态势,波动率较小。近期,12月5—6日的OPEC+会议对下一步减产的讨论成为市场关注的焦点。

      OPEC+会议仍需各方妥协

      目前市场多认为OPEC+将维持现有减产幅度,延长减产协议3个月至明年6月末。主产国中沙特减产幅度最大,并且持续超额减产。但此次会议沙特希望督促尼日利亚、伊拉克和俄罗斯等此前未完全遵守减产协议的国家100%执行减产,而自身从超额减产过渡到正常减产状态。然而OPEC+内部仍需充分沟通,俄罗斯已连续8个月未能完全遵守减产协议。上周四就有消息称俄罗斯方面希望从减产指标中排除凝析油产量。因为随着俄罗斯新的天然气田投入运营,凝析油产量不断上升,已占俄罗斯石油总产量的7%—8%。而俄罗斯认为这些凝析油不会用于出口,因此不应计算到减产计划中。上周五俄罗斯能源部长诺瓦克表示,建议OPEC+明年4月再决定是否将减产协议延长至2020年年底。这些分歧使得市场认为未来减产前景堪忧,使得上周五原油价格重挫。我们认为,为了维持供需平衡,限产保价仍是符合OPEC+各方利益的现实选择,而未来的执行情况才是关键问题。

      明年美国产量增速预计放缓

      今年二季度,美国43家能源石化企业资本支出同比下滑4.6%,降幅进一步扩大。同时,可以看到美国活跃钻机数自今年以来持续减少,从去年年底的885座降至668座。而为了在降低开支的前提下满足产量增长,厂商开始对前期的DUC井进行完井。

      EIA数据显示,美页岩油主产区DUC井从今年4月起逐月下滑,且下滑速度逐渐加快。11月公布的最新数据显示,9月DUC井单月下滑206座至7740座。最重要的Permian产区,其DUC井也从7月开始下滑。此外子母井问题也愈发明显,近年来页岩油生产商通过提高钻井的密度来提高产量,然而距离靠近后,由于油井间的干扰,反而使得所有钻井产量下降。2019年美国原油产量同比增长130万桶/日,2020年产量增速或将放缓至80万桶/日。

      2000 美原油抛储接近阶段性尾声

      按照前两年季节性规律来看,美国抛售战略原油储备已接近阶段性尾声。2017年下半年抛储于12月1日当周结束,2018年下半年抛储从10月5日当周开始至11月30日当周基本结束,共抛售1044.9万桶,今年下半年抛储从10月11日当周至11月22日当周,共抛售945.2万桶。从规模及周期来看,12月初美国将阶段性结束抛储,这也将部分缓解原油供给端的压力,并且从原油较强的月差结构来看,现货供应相对偏紧。

      综上所述,供给端OPEC+ 12月会议上很可能延长减产协议,未来的执行情况需进一步观察。明年美国产量增速预期或调降,供给端整体压力尚可。需求端现状不佳,但悲观预期已反映在价格中 ,若贸易局势阶段性好转,有利于改变需求预期,并提升市场风险偏好。明年平衡表有从目前预期的小幅过剩转为平衡甚至偏紧的可能。我们认为,原油价格走势不必悲观,逢低布局多单为宜。


      中国化工制造网将随时为您更新相关信息,请持续关注本网资讯动态。

    文章关键词: 原油、油价
    中国化工制造网信息客服热线: 025-86816800
    免责声明:中国化工制造网上刊登的所有信息不能保证其内容的正确性或可靠性;本网转载内容均注明来源出处,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。请您自行加以判断并承担相关风险。
    相关资讯
    • 商机索引:
    • 产品供应
    • 产品求购
    • 二手供应
    • 二手求购
    • 提供加工
    • 寻求加工
    • 产品代理
    • 招商信息
    • 出租信息
    • 求租信息
    • 项目招标
    • 项目合作
    • 产品索引:
    • A
    • B
    • C
    • D
    • E
    • F
    • G
    • H
    • I
    • J
    • K
    • L
    • M
    • N
    • O
    • P
    • Q
    • R
    • S
    • T
    • U
    • V
    • W
    • X
    • Y
    • Z
    • 1
    • 2
    • 3
    • 4
    • 5
    • 6
    • 7
    • 8
    • 9
    
    0